Haftalık Model Portföy İncelemesi:
Seçici Büyüme ve Konsensüs
08 Şubat 2026 itibarıyla Borsa İstanbul'da (BIST 100) kartların yeniden dağıtıldığı, volatilite ile fırsatların iç içe geçtiği kritik bir haftayı geride bıraktık. Piyasalardaki genel hava, "bekle-gör" politikasından ziyade "seçici ol ve pozisyon al" yönüne evrilmiş durumda. Model portföy güncellemeleri, bu yeni dönemin şifrelerini çözmek için elimizdeki en güçlü pusulalardan biri.
Bu hafta özellikle TEB Yatırım, Info Yatırım ve Gedik Yatırım gibi sektörün önde gelen oyuncularının yaptığı stratejik değişiklikler, sadece portföylerindeki hisseleri değil, aynı zamanda 2026 yılının genel yatırım temasını da netleştirdi: Seçici Büyüme. Peki, bu kavram yatırımcı için ne ifade ediyor? Hangi sektörler defansif kalkan görevi görürken, hangileri ofansif büyüme vaat ediyor?
Piyasa Konjonktürü ve Makro Görünüm
2026 yılının ilk çeyreğinde küresel piyasalarda enflasyonla mücadelenin "son düzlüğü" konuşulurken, içeride TCMB'nin sıkı para politikası duruşunun meyvelerini vermeye başladığı bir dönemdeyiz. Ancak bu süreç, şirket bilançoları üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Finansman maliyetlerinin yüksek seyrettiği bir ortamda, nakit akışı güçlü, borçluluk oranı düşük ve operasyonel verimliliği yüksek şirketler, aracı kurumların radarında ilk sıralara yerleşiyor.
BIST 100 endeksi için telaffuz edilen 20.000 puan hedefi, orta-uzun vadeli bir projeksiyon olarak masada kalmaya devam etse de, bu hedefe giden yolun "her hisseyle" değil, "doğru hisseyle" yürüneceği aşikar. İşte tam bu noktada, aracı kurumların "Model Portföy" olarak adlandırdıkları, en güvendikleri hisselerden oluşan listeler, yatırımcılar için bir filtreleme mekanizması görevi görüyor.
Sektörel Rotasyon: Nereden Nereye?
Son 30 günlük (8 Ocak - 8 Şubat) veri setini incelediğimizde, sektörel bazda çok net bir rotasyon görüyoruz. Geçtiğimiz ayların favorisi olan bazı sanayi şirketleri yerini daha spesifik hikayesi olan teknoloji ve perakende şirketlerine bırakıyor.
1. Perakende: Enflasyonist Ortamın Sığınağı
Gıda perakendeciliği, yüksek enflasyonist ortamda ciro büyümesini en rahat gerçekleştiren sektör olarak öne çıkıyor. Maliyet artışlarını fiyatlara yansıtma kabiliyeti (pricing power) yüksek olan BİM (BIMAS) ve Migros (MGROS), neredeyse tüm kurumların "Konsensüs" listesinde.
Örneğin, Anadolu Yatırım ve TEB Yatırım'ın listelerinde değişmez oyuncu olan Migros, dijital kanallarının (Migros Sanal Market, Hemen) büyümesiyle sadece bir market zinciri olmaktan çıkıp bir teknoloji-lojistik şirketi değerlemesine yaklaşmakta.
2. Bankacılık: Değer ve Risk Dengesi
Bankacılık endeksi (XBANK), BIST'in lokomotifi olmaya devam ediyor ancak burada "aktif yönetim" (active management) devreye girmiş durumda. Gedik Yatırım'ın son hamlesi buna en güzel örnek: Akbank'ta (AKBNK) yaşanan hızlı yükseliş sonrası kar realizasyonu yaparak, çarpan bazında daha iskontolu gördüğü Yapı Kredi (YKBNK) ve İş Bankası (ISCTR)'na geçiş yapması, körü körüne "al ve tut" stratejisi yerine dinamik bir yaklaşımın benimsendiğini gösteriyor.
3. Enerji ve Teknoloji: Büyüme Hikayesi
Türkiye'nin enerji dönüşümü ve ihracat potansiyeli yüksek teknoloji şirketleri, portföylerin "Beta"sını (piyasa duyarlılığını) artıran unsurlar. Info Yatırım'ın favorisi ASTOR Enerji, trafo ve anahtarlama ürünlerindeki ihracat başarısıyla savunma sanayi şirketlerini aratmayan bir büyüme performansı sergiliyor. Son 30 günde %22'nin üzerindeki getirisi, bu tercihin ne kadar isabetli olduğunu kanıtladı.
Kurum Bazlı Strateji Analizi
Her aracı kurumun yoğurt yiyişi farklıdır. Kimi kurumlar daha agresif (yüksek beta) bir portföy yönetirken, kimileri temettü verimliliği ve düşük volatiliteyi (düşük beta) önceler. İşte bu haftanın öne çıkan kurum stratejileri:
TEB Yatırım: Dengeli ve Defansif
Güncelleme Tarihi: 04 Şubat 2026
TEB Yatırım, portföyüne Türk Hava Yolları (THYAO) ve Şişecam (SISE) ekleyerek aslında klasikleşmiş, bilançosu sağlam ve öngörülebilirliği yüksek şirketlere dönüş yaptı. Aselsan ağırlığını azaltması ise muhtemelen son dönemdeki hızlı yükselişin ardından bir kar realizasyonu ve risk dengeleme hamlesi. Bu strateji, "piyasa düşse de az düşeyim, çıkarken de geride kalmayayım" mantığına dayanıyor.
Gedik Yatırım: Fırsatçı ve Çevik
Güncelleme Tarihi: 03 Şubat 2026
Gedik Yatırım, belki de son dönemin en aktif portföy yönetimini sergiliyor. Bankacılıkta hisse değişimi, sigortacılık sektöründen AGESA'yı eklemesi ve holding tarafında pozisyon alması, piyasadaki momentum değişimlerini yakından takip ettiklerini gösteriyor. Özellikle sigorta sektörünün prim üretimindeki artış beklentisi, AGESA tercihini destekleyen temel faktör.
Info Yatırım: Teknoloji Vizyonu
Güncelleme Tarihi: 01 Şubat 2026
Info Yatırım, daha niş ve büyüme potansiyeli yüksek şirketlere odaklanıyor. ASTOR ve LILAK (Lila Kağıt) gibi tercihler, klasik BIST 30 şirketlerinin dışına çıkarak "alpha" (piyasa üzeri getiri) yaratma arayışının bir sonucu. Bu strateji daha yüksek risk içerse de, doğru zamanda doğru hissede olunduğunda getiri potansiyeli de o derece yüksek oluyor.
Şirket Analizleri: Neden Bu Hisseler?
Model portföylerde yer alan hisseleri sadece birer "kod" olarak görmemek gerekir. Her birinin arkasında yaşayan bir şirket, bir faaliyet döngüsü ve bir beklenti var. İşte haftanın öne çıkan şirketlerine dair kısa bir bakış:
ASTOR Enerji (ASTOR)
Türkiye'nin enerji altyapı yatırımları ve globalde artan elektrifikasyon trendi, transformatör üreticilerini altın çağına taşıdı. ASTOR, yüksek kapasite kullanım oranı ve ihracat gelirleriyle kur riskine karşı doğal bir koruma sağlıyor. Info Yatırım'ın listesinde baş köşede olması tesadüf değil; şirket, büyüme odaklı yatırımcının portföyündeki "enerji" ihtiyacını karşılıyor. Son 30 günde %28.38'lik getiri, piyasanın da bu hikayeyi satın aldığını gösteriyor.
Migros (MGROS)
Perakende sektöründe "verimlilik" denince akla gelen ilk isimlerden. Mağaza sayısındaki artışın yanı sıra, metrekare başına ciro büyümesi ve online kanalların toplam ciro içindeki payının artması, Migros'u sadece bir defansif hisse olmaktan çıkarıp bir büyüme hissesine dönüştürüyor. Enflasyonist ortamda nakit akışının gücü, onu faizlerin yüksek olduğu dönemlerde bile cazip kılıyor.
Türk Hava Yolları (THYAO)
Havacılık sektörü, mevsimsellik etkisinden çıkıp yılın tamamına yayılan bir performans göstermeye başladı. THY'nin kargo taşımacılığındaki (Turkish Cargo) gücü ve geniş uçuş ağı, global resesyon endişelerine rağmen yolcu sayılarında rekorlar kırmasını sağlıyor. TEB Yatırım'ın portföye eklemesi, önümüzdeki yaz sezonuna yönelik beklentilerin şimdiden fiyatlanmaya başladığının bir işareti.
Yayla Gıda (YYLGD)
Gıda güvenliği ve hazır yemek (RTE - Ready to Eat) sektörü, modern yaşamın getirdiği zaman kısıtıyla birlikte patlama yaşıyor. Yayla Gıda, katma değerli ürünleri ve ihracat kapasitesiyle bu trendin Türkiye'deki en büyük temsilcilerinden. Alnus Yatırım'ın portföyünde yer alan hisse, son 30 günde %34'lük performansıyla dikkatleri üzerine çekti.
Sonuç ve Yatırımcı Psikolojisi
Model portföy karşılaştırmaları, yatırımcıya "kopya çekmek" için değil, "fikir almak" için sunulan bir araçtır. Hiçbir aracı kurumun "sihirli değneği" yoktur; ancak profesyonel ekiplerin temel analiz süzgecinden geçmiş bu listeler, yüzlerce hisse arasından odaklanılması gerekenleri işaret eder.
Şubat ayı gösteriyor ki, piyasa artık "her şeyi alan" değil "iyiyi seçen" yatırımcıyı ödüllendiriyor. Seçici Büyüme teması altında bankacılık, perakende ve teknoloji/enerji üçlüsü, portföylerin ana iskeletini oluşturmaya aday. Yatırımcıların da FOMO (Fırsatı Kaçırma Korkusu) ile hareket etmek yerine, bu raporların altındaki temel gerekçeleri okuyarak, kendi risk algılarına uygun bir portföy çeşitlendirmesine gitmeleri en sağlıklı yol olacaktır.
Unutmayın, en iyi portföy, gece rahat uyumanızı sağlayan portföydür.
Kendi Analizini Yap
Burada özetlediğimiz verilerin tamamını, kurum bazlı tarihsel performansları ve anlık değişimleri interaktif tablolarımızda inceleyebilirsiniz.
Diğer Analizler
Haftalık Model Portföy İncelemesi - 29 Ocak 2026
BIST 100 rallisinde Global Menkul (%25) ve İş Yatırım (%22) stratejileriyle kazandırdı. Haftanın kazanan kurumları ve öne çıkan hisseler.
Finansal Özgürlüğün 7 Aşaması ve FIRE Hareketi Nedir?
Finansal Özgürlük sadece 'zengin olmak' değildir. Bağımlılıktan Özgürlüğe uzanan 7 basamaklı yol haritası ve FIRE (Erken Emeklilik) kavramının derinlemesine analizi.
Gümüş 2025'te Neden Rekor Kırdı? Yükselişin Perde Arkası
2025 yılında %195'lik getiriyle tüm yatırım araçlarını geride bırakan Gümüş'ün bu yükselişinin arkasında ne var? Yeşil enerji devrimi, arz sıkıntısı ve Altın/Gümüş rasyosundaki tarihi kırılma.
2025 Yılının Yatırım Özeti: Kazananlar ve Kaybedenler
2025'te Gram Gümüş %195, Aselsan %220 getiriyle rekor kırdı. Altın yatırımcısı parasını ikiye katlarken (%100), Borsa ve Bitcoin yatırımcıları reel getiri arayışında zorlandı.